水帘寺位于桐柏县城西六公里的山峡中。殿堂后面，紧临一座百米峭崖，一弘山泉自崖巅倾泻下来，活像一条水晶挂帘悬在空中，将峭崖上部的一座天然石窟遮掩在幕后，称为水濂洞。寺因此为名。此处原为道教七十二福地中，列于第四十一位的桐柏山道教胜地的组成部分。

水帘寺始建于宋元佑三年1088以前，明万历二十七年，清乾隆、嘉庆年间，都进行过修建。原有山门一间，中殿、后殿各三间，另有陪房十间。直到1956年房舍毁坏无遗，道人活动终断。建造山门5间，大殿5间及厢房等房舍共16间；另在北面盖有大僚、招待室、僧舍等15间，自此，正式改为佛寺。1983年国家宗教政策得到全面落实，政府批准开放水濂寺为佛教活动场所。在各级政府关心重视下，水帘寺得到完整的修复，先后建成大雄宝殿、庇庐殿、玉佛楼、天王殿、山门、僧房楼、功德堂、禅林院、罗汉堂、华藏图书馆各类殿堂房舍120多间，各类佛菩萨像120多尊其中大型精雕缅甸白玉佛像堪称中原一绝，大型木刻金刚12面，历代僧人传承保存的频伽藏一部，日本版大正藏两部经书二万余册。