观海寺创建于北魏，属五台山历史悠久的古刹。寺体坐北向南，现存有大雄宝殿、金刚菩萨殿，两侧配以僧房，围成一处方院。大雄宝殿正面3间，前装板壁，后装格扇，装修较为特殊；金刚菩萨殿正面3间，殿内的金刚菩萨造型奇特，黑脸黑身，伟岸高大，右脚登地，左腿屈起，脚踩风火轮，呈“金鸡独立”形。菩萨的脚腕、手腕戴镯，双耳戴环，腿上筋肉暴起，臂上缠绕长蛇，面部一副坚毅刚直的表情。头上又有头，叠至九个，伸出十八臂，皆执法器，所以此像又称“九头十八臂黑金刚菩萨”。佛家称文殊菩萨有“三十二相”，这位就是文殊菩萨显圣为金刚的法像。

观海寺中有一小水池，水色透明，清澈见底。据《清凉山志》记载，曾有人在漆黑的夜里，看见池内有明月。人们以为菩萨显灵，观海寺因此逐渐被改称为明月池。游人从后殿绕到西配房后，可观赏到明月池，池边砌成圆形，池中心一小孔中有泉水渗出，近前下望，有如一面圆镜。当雨水旺季，地下水上升时，满池清澈玉液，可映月影于池中。